Оценка инвестиций: как ее проводить?

Оценка инвестицийОценка инвестиций может проводиться с использованием разных методов. В неё входят срок окупаемости и годовая (называемая простой) норма прибыли. Ранее, до того, как распространились дисконтированные оценки, такие методы использовали очень широко.

 

В основе метода по расчёту срока окупаемости каких-либо инвестиций лежит определение требуемого промежутка времени, через который вложенные средства должны вернуться с помощью доходов, которые даст реализация инвестиционного проекта. Рассчитывать срок окупаемости можно с использованием двух подходов.

 

Первый подход состоит в том, что сумму первоначальных инвестиций делят на величину поступлений за год. Такой подход применятся, если наблюдается равенство денежных поступлений по годам.

 

К примеру, если в проекте предполагается объём инвестирования, равный 100 миллионам рублей, а после в течение десяти лет ожидается ежегодный доход, равный двадцати миллионам рублей.

 

В таком случае получается, что период инвестиционной окупаемости будет составлять пять лет (если 100 разделить на 20). Таким образом, предполагается, что в течение первых пяти лет первоначальные инвестиции вернутся, в течение следующих пяти инвестором будет получена чистая прибыль от данных инвестиций.

 

Во втором подходе по расчёту срока окупаемости предусматривается вычисление величины поступлений денежных средств, когда реализуется инвестиционный проект нарастающим итогом.

 

Оценка инвестиций

 

Недостатками данного метода является то, что этим методом игнорируется период освоения проекта и полученную от вложенного капитала отдачу, а также то, что им не учитываются различия во времени денег в цене и полученные после возврата инвестиций денежные поступления.

 

Суть метода бухгалтерской рентабельности инвестиций (то есть метода по расчёту средней нормы прибыли) сводится к определению средней нормы прибыли с помощью деления прибыли, которую получили от бухгалтерской отчётности, на среднюю величину инвестиции, а также сравнению её и расчётной нормы прибыли либо средней в отрасли.

 

Норма прибыли при этом может быть рассчитана на основе валовой прибыли либо чистой прибыли. Наиболее часто используют величину чистой прибыли, поскольку ею лучше характеризуется выгода, которую инвесторы либо владельцы предприятия получат.

 

Величину инвестиций, из отношения к которой вычисляют рентабельность, определяют в качестве средней между ценой активов в начале и в конце расчётного периода.

 

Тем не менее норма прибыли зависима и от строения авансированного капитала, а не только от его величины. Выше норма прибыли будет там, где у всего авансированного капитала больше часть переменного капитала.

 

Однако на предприятии не отказываются от установки и внедрения нового оборудования и машин, стараясь тем не менее экономить всемерно на капитале постоянном.

 

Оценка инвестиций

Скорость оборота и влияние капитала также оказывают влияние на норму прибыли. Норма прибыли выше при большем количестве оборотов капитала на протяжении года.

 

Установленные для фирмы расчетные показатели сравниваются с расчетными показателями нормы прибыли. Приемлемым считается проект, в котором, принятая инвестором за базу сравнения (стандартную), величина превышается расчетным уровнем нормы. Оценка инвестиций занимает важное место в этом процессе.

 

А как Вы проводите оценку инвестиций, уважаемые читатели?

 

С уважением, Михаил Арсланов

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!


Оставить комментарий


Наверх