Вложения в гособлигации США: насколько они выгодны сегодня?

Вложения в гособлигации США   Вложения в гособлигации США на сегодняшний день – один из самых надежных способов вложения денег. Уже несколько десятилетий Америка твердо держит самый высокий кредитный рейтинг – ААА. Часто можно услышать мнение, что, имея такой госдолг, США скоро обанкротятся, и не стоит вкладывать в ее долговые бумаги.

 

   Оставим за кадром столь быстрые и смелые выводы и разберемся, чем же так привлекательны эти инвестиции?

 

   Прежде всего нужно понимать, что такое облигации. Облигации – это самый важный инструмент фондового рынка. Это, по сути, долговая бумага, которую выпускают корпорации, муниципальные образования и государство для увеличения капитала за счет привлечения денежных средств населения. Это заемное средство, которое они обязуются выплатить за определенный срок. Существенное отличие от акций в том, что инвестор не получит право на часть активов.

 

   В отдельных случаях предусмотрена выплата процентов (купонов), но основная цель таких вложений – это прежде всего сохранность средств. Также доход выражается в виде дисконта.

 

   Облигации делятся на категории в зависимости от:

 

- Налогового статуса;

- Категории эмитента;

- Обеспеченности или необеспеченности;

- Типа дохода;

- Конвертируемости;

- Сроков обращения.

 

Вложения в гособлигации США

 

   Выпуская гособлигации, правительство США таким образом сокращают бюджетный дефицит и привлекает деньги для решения национальных проблем и масштабных проектов.

 

Какие государственные облигации выпускают США?
Их характеристики

 

   Выпускается несколько типов ценных бумаг:

 

а) Казначейские векселя. Их выпускают на один год, а доходность рассчитывается стоимостью продаж к скидке номинала;


б) Казначейские ноты. Здесь выплачивается фиксированный процент в период от двух до 10 лет, смотря какой срок хождения этой бумаги;


в) Казначейские облигации. Здесь подразумевается выплата купона, а срок их хождения более десяти лет. Это процентная совокупность купонной ставки. Выплату, которая составляет половину ставки, осуществляет Казначейство Соединенных Штатов каждые полгода.

 

Характеристики государственных облигаций США:

 

а) Номинал ценных бумаг – деньги, которые инвестор дает в долг США. Они ему будут возвращены в установленный срок;


б) Период обращения бонда – временной промежуток, в течение которого инвестор получает прибыль, но в этот период он не может требовать возврата денег. Исключение – только долгосрочные бонды;


в) Рыночная цена – деньги, затраченные инвестором на приобретение бонда;

 

г) Купон – характеристика, которая показывает бондовую доходность. Это процент, который будет получать инвестор каждый год или квартал.

 

Почему американские долговые бумаги пользуются доверием инвесторов?

 

   Несмотря на проблемы американского госдолга и дефицита бюджета Соединенных Штатов, доверие к долговым бумагам Америки сохраняется. Почему? На этот счет есть разные суждения, чтобы понять это, нужно каждое из них проанализировать. 

 

Вложения в гособлигации США

 

   Есть 2 точки зрения:

 

1. Анализ ситуации с гособлигациями


   Во-первых, в наше нестабильное, кризисное время инвесторы прежде всего задумываются о сохранности своих средств. Выплаты по долгам гарантированы государством и, несмотря на угрозу дефолта, правительство еще ни разу не допустило краха экономики, что значит – соблюдение этих гарантий. 

 

   Во-вторых, не стоит забывать о том, что США – крупнейшая в мире экономика, и в случае взрывоопасной ситуации ФРС напечатает доллары для погашения по долговым обязательствам, в отличие от Испании или Греции. Да и бюджет США пополняется каждую минуту. Благодаря поддержке правительства Америки облигации – это надежный инструмент вложений, а их рынок самый ликвидный. 

 

   Третий момент – это медленный рост экономики. Несмотря на экономическую устойчивость, в целом он остается слабым по стране, поэтому ФРС не спешат повышать ключевую ставку, оставляя ее по-прежнему на низких показателях в 0-0.25%. Слабый рост экономики означает низкий спрос капитала, и компании неохотно занимаются инвестициями. 

 

   И последнее – это ожидание удержания ФРС ставок на низком уровне в течение продолжительного времени. Это стимулирование спроса на фьючерсы. Эти ставки отражают будущие ожидания Федеральной системы, а потому рынок пребывает в уверенности их сохранения на том же уровне в дальнейшем. Это отличный повод снижения инвестиций во фьючерсы уже сейчас.

 

   Также ожидания продолжения политики «количественного смягчения», которая стимулирует спрос. Ведь ожидания инвесторов заключаются в том, что предложения по облигациям будут сокращаться за счет их выкупа Федеральной резервной системой, а это укрепляет веру в надежность гособлигаций. 

 

2. Взаимосвязи с другими активами

 

   Нужно понимать, что госдолг США и ВВП друг с другом практически не связаны. Яркий пример – Япония, у которой соотношение внешнего долга к ВВП около 200%, но инвесторы по-прежнему доверяют надежности этих облигаций.

 

   Все дело в том, что бумаги США номинированы в долларах, а японские – в йене. То есть центробанки этих стран могут напечатать столько собственной валюты, сколько нужно для погашения долга, и при этом всем не допустят подрыва суверенитета и дефолта. 

 

Вложения в гособлигации США

 

   Каждый инвестор озабочен процессами, которые влияют на стоимость облигаций. Важно, чтобы эти бумаги сохраняли текущую стоимость. Есть разные факторы, которые влияют на процентные ставки, но доходность должна быть в диапазоне, который ограничен уровнями. При этом возможны колебания, но доходность должна быть прогнозируемой. Гособлигации США полностью этому соответствуют.

 

   И наконец, крайне ошибочно опираться на внешнюю непривлекательность: казначейские облигации на 10 лет приносят 2% дохода, а на 30 лет – 3%.  Инвесторы, а особенно начинающие, часто игнорируют общую доходность. Общая доходность будет значительно выше существенного сжатия доходности за несколько месяцев, так как нужно брать во внимание выплату по купонам. Неправильно думать, что, вложив в гособлигации США, Вы будете получать 2% в год. По купону инвестору выплачивают не только номинальную стоимость, но и процент по нему, а эта сумма куда выше.

 

Где можно приобрести гособлигации?

 

   После того, как оцениваешь все преимущества вложения в гособлигации США, появляется вопрос, а где их можно приобрести? Реализация таких бумаг – дело довольно непростое. Дело в том, что первичное размещение для частного инвестора недоступно. Их можно приобрести у брокеров, в Казначействе США и банках. 

 

   Также на базе ФРС есть институт дилеров, в числе которых находятся компании, реализующие ценные бумаги. За счет этого также поддерживается их ликвидность. Каждый дилер занимается своим рынком. 

 

Как их можно использовать?

 

   Главный козырь гособлигаций – это их ликвидность. Как это понимать? Для начала представьте себя на месте трейдера, у которого в конце дня остается крупная сумма на счету. Что с ней делать? Для надежности можно оставить ее на счетах, но деньги должны приносить доход. Нажав нужные кнопки на клавиатуре, Вы можете их вложить в гособлигации США. Для покупки Вам хватит пары минут. Затем, по приходу назад, ищите объекты на других рынках. В случае, если Вам понадобятся деньги, их можно приобрести парой нажатий клавиш.

 

   А теперь задайтесь вопросом, можете ли Вы провернуть такие операции с другими гособлигациями? Ранее такие «трюки» можно было делать с облигациями Германии, Британии, Франции, но на данный момент такими возможностями обладают только гособлигации США. Такая ликвидность — это еще и индикатор финансового рынка.

 

Вложения в гособлигации США

 

При любой панике люди усиленно распродают акции. Греческие и Испанские по понятным причинам вообще разлетаются, то есть у инвестора освобождается много денег, которые он не рискует вкладывать в новые объекты. В результате скупаются гособлигации Америки, растет их цена и падает доходность. Это и есть «мировой экономический пульс».

 

   Есть еще один хороший способ их реализации – это продажа в РЕПО. Вы можете продать их туда и получить за это реальные деньги, а потом за эти же деньги купить опять, и так до бесконечности. Так просто? Нет. Нужно немало постараться, чтобы цена ресурсов, получаемых Вами, была не выше, чем текущая доходность по гособлигациям. Это основные способы использования гособлигаций. Возможности тут неисчерпаемые, а главное, что они работают абсолютно на любых площадках. 

 

Прогнозы на 2015-2016 год. Выгодно ли это инвестору?

 

   Тут эксперты тоже расходятся во мнениях. Например, Билл Гросс – эксперт, который удачно предсказал резкое падение китайских фондовых площадок – считает, что фондовый рынок США обвалится еще на 10%, и рекомендует переводить деньги инвесторам в наличный кэш. Это его прогноз на ближайшие полгода-год. Отчасти видно и справедливое подтверждение этого прогноза. Дело в том, что ФРС отказалось от повышения ключевой ставки, так как считает, что кризис Америкой еще не пройден, поэтому часть денег все же стоит держать в наличных. 

 

   Однако, как показали нам все кризисы предыдущих годов, начиная с Великой Депрессии 1929 года и кризиса 2008, самым мощным локомотивом мирового роста всегда были США. Расстановка сил особо не меняется, поэтому в случае спада в мире американские гособлигации станут, если не средством поднятия прибыли, то сохранения денег. Исходя из всего этого, можно смело утверждать, что вложения в гособлигации США выгодны и сейчас. Потому как надежных альтернатив мало, а там посмотрим, может политика ФРС станет более прозрачной. 

 

С уважением, Михаил Арсланов

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!


3 коммент.

  1. Пессимист /

    Мне честно говоря многое не понятно: 1. У США долг растёт со скоростью $10 000 в секунду!!! Это $864 000 000, за сутки. 2. Даже фонд PIMCO признал, что облигации США не так надёжны как хотелось бы, вместе с тем у них низкая доходность. 3. Замедление темпов роста Китая, на Америку тоже повлияет. 4. Только на выплату ПРОЦЕНТОВ по всем КРЕДИТНЫМ обязательствам США будут тратить                 $1 000 000 000 000 (триллион долларов в год), может я баран тупой, может мне кто то подскажет, в чём «привлекательность» экономики или «инвестирования» в бонды США?

  2. Пессимист /

    К сожалению «долговая нагрузка» у США намного больше чем $18 000 000 000 000. Да США вынуждены печатать доллары, (это их спасение) но многие страны «постепенно» снижают свои «накопления» в долларах. Пока что именно 60% всех накоплений, во всём мире именно доллары, что будет через 10 лет? И как США будут платить по внешним долгам? Впрочем если КНР резко снизит скупку бондов США, то….. есть варианты и более быстрого развития событий… Зачем 10 лет ждать? Ну Китай себе вредить не будет, но тихо и мирно в «финансовых резервах» Китая по прежнему идёт «дедолларизация». Прогноз: Нестабильный, чего ждать дальше?

Оставить комментарий


Наверх