Попробуйте оценить доходность бизнеса, проведя анализ эффективности привлечения заемного капитала!

 

Для того чтобы произвести анализ эффективности привлечения заемного капитала необходимо, в первую очередь, определить его состав, объем и структуру. И тщательно проанализировать их изменения за определенный период. Во-вторых, требуется оценить, будет ли привлечение капитала являться эффективным действием. Этот параметр определяется, исходя из каждой конкретной ситуации. И, в-третьих, необходимо проанализировать ряд факторов, прямо и косвенно воздействующих на изменение эффективности привлечения капитала.

Прежде всего, необходимо учитывать, что заемный капитал определяет обязательства бизнес-проекта, которые он привлекает и использует. Такими формами могут быть:

1. Кредиты в банках долгосрочного и краткосрочного характера;

2. Долгосрочные и краткосрочные небанковские займы, то есть, предоставляемые заимодавцами, не являющимися банковскими организациями;

3. Кредиторская задолженность долго- и краткосрочного характера.

Для того чтобы произвести анализ эффективности привлечения заемного капитала, нужно учитывать, что роль заемных источников как краткосрочного, так и долгосрочного характера в общем количестве всех финансовых источников бизнеса очень высока.

Данные источники влияют на размер, структуру и состав заемного капитала. Когда удельный вес капитала в общем объеме заемных средств предприятия возрастает, то данная динамика считается положительной, поскольку предприятие получает возможность распоряжаться этими средствами длительное время.

Очень часто заемные источники, особенно полученные на долгий срок, приравниваются к собственным финансовым ресурсам. Это происходит при расчете общего коэффициента финансовой независимости бизнеса.

Для адекватного анализа эффективности привлечения капитала пользуются эффектом финансового рычага (ЭФР). Он получается при использовании заемных средств и приращения к ним собственного рентабельного капитала. ЭФР отражает рост собственного капитала, обусловленный использованием заемных средств и вовлечением их в бизнес-оборот.

ЭФР становится выгоден только тогда, когда рентабельность общего капитала бизнеса выше усредненной стоимости суммы всех заемных средств. А если повышается доходность всего объема средств, им используемых, которая начинает доминировать над стоимостью заемного капитала, то следует говорить об увеличении рентабельности, то есть доходности собственных денежных вливаний.

....И, наоборот, при уменьшении доходности основного капитала и преобладании доли заемных средств над ним, говорят об отрицательной выгоде ЭФР. В этом случае объем собственных средств бизнеса уменьшается, и руководитель несет убытки.

Таким образом, ЭФР отражает экономическую выгоду от привлечения займов. До того момента, пока стоимость совокупного капитала организации будет преобладать над усредненной стоимостью всех денежных займов, доходность собственного бизнес - капитала будет только увеличиваться.

Михаил Арсланов

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!


Оставить комментарий


Наверх