Базисный актив – эприбыльная дериватива!

Базисный активВ данной статье будут рассмотрены деривативы, то есть опционы, форварды, свопы и фьючерсы. Дериватив, называемый ещё производным финансовым инструментом, является, по сути, контрактом, стоимость которого меняется в связи с колебанием цены на «базисный актив» (то есть процентной ставки, обменного курса, цены ценной бумаги либо товара и пр.).

 

Говоря более простым языком, дериватив – это договор о передаче активов либо денежных средств по цене, которая была определена во время заключения сделки, в установленный срок. Изначально сделки подобного рода по большей части заключались с целью хеджирования рисков и кредитования.

 

К примеру, производитель зерна и потребитель договариваются весной. Обговаривается объём и цена поставок зерна осенью. Таким образом, производитель получает гарантию сбыта продукции, а также средства, полученные от продажи инструмента, которые необходимы во время посевной кампании.

 

Покупатель в свою очередь спокоен, поскольку обязательно получит товар в нужный момент. Он также получает возможность значительно выиграть в цене, так как часто ближе к осени цены на зерно вырастают.

 

Однако со временем рынок деривативов обзавёлся куда более спекулятивным характером. На сегодняшний день собственно поставки не так важны, как это было раньше, сейчас речь идёт в основном об игре на курсах подобных ценных бумаг.

 

Базисный актив

 

В обиход вошли даже контракты, называющиеся «расчётными», по которым совсем не осуществлялись поставки каких-либо товаров, когда заканчивался срок действия такого контракта. Рассмотрим основные разновидности деривативов.

 

Во-первых, форвард, предполагающий поставки активов продавцом форварда либо выполнение им денежного обязательства в качестве альтернативы. В зависимости от итогового значения возможен вариант по возникновению взаимных обязательств между сторонами во время исполнения форварда.

 

Во-вторых, деривативом является фьючерс, который в принципе представляет собой стандартизованный договор форварда. То есть, строго определено количество «базового актива», а стороны договариваются лишь о цене. На сегодняшний день на биржах свободное обращение фьючерсов.

 

В-третьих, опцион. Его главное отличие от фьючерса заключается в том, что приобретатель наделяется правом, но не обязанностью, на покупать (в таком случае об опционе говорят call) либо продавать (о таком говорят «опцион put») «базисный актив», цена и количество которого заранее оговорены. Вариантами могут быть стандартизованные биржевые опционы либо внебиржевые, условия заключения которых произвольны.

 

И, в четвёртых, своп. Он предполагает помимо заключения сделки купли-продажи контрсделку, которая подразумевает обратную куплю-продажу этого же актива по истечении определённого срока на сходных или отличных условиях. Существует больше количество вариантов свопов, большая их часть ставит цель по хеджированию рисков.

 

Интересная разновидность свопа – дефолтных кредитный своп. Он представляет собой соглашение, по которому покупатель производит регулярные либо разовые взносы продавцу, который берёт на себя обязательство по погашению кредита покупателя, выданного третьей стороне, если заёмщик неплатёжеспособен.

 

С уважением, Михаил Арсланов

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!


Оставить комментарий


Наверх