Виды акций и облигации: степени их обеспеченности

виды акций и облигацийОблигации можно разделять и по степени обеспеченности. Чтобы облигации можно было классифицировать как обеспеченные, они должны быть обеспечены каким-либо залогом, движимым либо недвижимым имуществом. Виды акций и облигаций обеспечения могут быть разными.

 

Залогом могут служить закладные под недвижимость. Такой тип был очень распространён на заре 20 века. Тогда активно наращивались производственные фонды, которые и использовались предприятиями как залог.

 

В особенности это было типично для сферы металлургии и для железных дорог (в России тоже). Впоследствии было выяснено, что недвижимый залог не способен застраховать инвесторов от значительной потери своих капиталов, если предприятие обанкротится, так как процесс реализации заложенной недвижимости был весьма затруднителен.

 

В связи с этим большая часть компаний впоследствии отказалась от такого типа облигаций. На сегодняшний день в США обеспеченные недвижимостью облигации применяются в электроснабжении и газовой отрасли.

 

Ещё одной разновидностью обеспеченных облигаций являются обеспеченные оборудованием. Они выпускаются для покупки оборудования. По большей части обеспеченные оборудованием облигации используют транспортные компании (как авиационные, так и железнодорожные).

 

Виды акций и облигации

 

По приобретаемому титул собственности возлагают на доверенное лицо, эмитент становится собственником только после погашения облигаций. При прекращении эмитентом платежей по облигациям доверенным лицом продаётся обеспечение и ликвидируется задолженность. При этом процедура банкротства к эмитенту не применяется.

 

Как правило, данный тип предусматривается серийное погашение (после выпуска ежегодно погашается часть эмиссии). В таком случае величина амортизации превышается погашаемым займом, благодаря чему более долгое обращение облигаций увеличивает их надёжность.

 

Облигации могут также обеспечиваться ценными бумагами. В таком случае ценные бумаги, которыми обладает эмитент, являются обеспечением. Нужно, чтобы по стоимости ценные бумаги превышали объём долга не менее чем на 30 %. Облигации данного подвида выпускают довольно редко, залогом для них чаще всего являются ценные бумаги дочерних предприятий.

 

Обеспечение облигаций может производиться с помощью пулов ипотечных кредитов. Такой тип выпускают под обеспечение ипотечных кредитов, которые уже выданы, по факту это секьюритизация задолженности.

 

Облигации могут обеспечиваться активами, это типичный метод, по которому проводится секьюритизация задолженности. В качестве обеспечения выступают платежи, которые ожидаются, как правило, по выданным кредитам. Обеспечением могут также быть платежи, которые предстоят в будущем по экспортным контрактам.

 

Общее право требования представляется необеспеченными облигациями, у них нет специального обеспечения. Никакое конкретное имущество нельзя арестовать, если эмитент отказывается совершать выплаты.

 

виды акций и облигаций

Получается, что у кредиторов нет дополнительной защиты. Имеется подтип субординированных необеспеченных облигаций. Держатели таких облигаций получают право требования лишь после удовлетворения претензий держателей по основной задолженности.

 

Есть виды акций и облигаций гарантированных, когда одно или несколько лиц гарантируют выполнение обязательств.

 

С уважением, Михаил Арсланов

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!


Оставить комментарий


Наверх