Как выгодно отличается цена привлечения капитала от акционеров в сравнении с долговым финансированием?

 

У любого бизнеса рано или поздно возникает необходимость занять средства для реализации каких-то долгосрочных или краткосрочных программ, приобретения другого проекта или предприятия. В этом вопросе самым важным является цена привлечения капитала. Все способы заимствования условно делятся на две небольшие группы: привлечение акционерных средств и долговое финансирование.

1. Долговое финансирование означает, что все полученные средства должны быть возвращены кредитору полностью и в заранее оговоренные сроки, а за пользование средствами взимается плата. Цена привлечения капитала для такого вида финансирования подразумевает наличие залога и поручительства.

Долговое финансирование подразделяется на несколько подгрупп:

  • Кредитование на короткий срок (краткосрочное) – кредит открывается предприятию на срок до года. Он предоставляется для финансирования текущих расходов и проектов с быстрой окупаемостью.
     
  • Кредитование на длительный срок (долгосрочное) – средства даются на модернизацию бизнеса, для освоения выпускаемой продукции и на срок более года.
     
  • Вексельное кредитование – векселя передаются между бизнесменами, заменяя живые деньги. Вексельное кредитование для бизнеса дешевле в несколько раз, чем обычное.
     
  • Торговое финансирование – кредитование экспорта, импорта, биржевых товаров на период транспортировки и реализации.
     
  • Факторинг – финансируется задолженность по поставке товара, срок по оплате которого еще не наступил. Основными потребителями являются поставщики товаров под реализацию.
     
  • Лизинговое финансирование – способ финансирования, совмещающий в себе одновременно кредит и долговременную аренду. Стоимость такого финансирования всегда выше, чем у обычного кредита. К тому же при таком способе требуется оплатить не менее 20% от стоимости товара. Хорош для бизнеса тем, что дает возможность получить значительное снижение налога на прибыль.

2. Привлечение средств акционеров. Для перехода на такое финансирование бизнесмен продает часть своих акций, чтобы привлечь в бизнес инвесторов, которые предоставляют финансовые ресурсы взамен на приобретаемую долю предприятия. Их цель – поднять стоимость активов бизнесас последующей продажей своей доли для получения прибыли.

Бизнес-проекты могут привлечь инвесторов двумя способами: путем частного размещения акций и путем публичного размещения акций. Частное размещение практикуется, если хотят иметь дело с определенным кругом инвесторов. Публичное размещение практикуют компании, которые бурно развиваются и для этого развития им требуется постоянный приток средств.

Минусы долгового финансирования:

  • высокая цена обслуживания долга,
     
  • обязательная возвратность,
     
  • краткосрочность.

Плюсы:

  • не меняется собственник,
     
  • не делятся будущие прибыли.

Минусы акционерного финансирования:

  • разделение прибылей,
     
  • изменение структуры собственности.

Плюсы:

  • долгосрочность,
     
  • нет необходимости возврата средств.

Михаил Арсланов

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!


Оставить комментарий


Наверх