Доверительное управление: известные риски и способы их избежать

Такая популярная услуга, как доверительное управление, появилась на финансовом рынке относительно недавно. Принцип работы этой услуги заключается в передаче какого-либо имущества на определенный срок управляющему (банк, инвестиционная компания). Целью такого управления является получение прибыли.

Все юридические особенности данной сделки оговорены в договоре доверительного управления. Как и любая финансовая сделка, доверительное управление характеризуется своими рисками и особенностями.

Самыми неприятными могут стать финансовые риски:

1. Рыночный риск. Смысл его заключается в том, что цена на рынке в отношении переданного в управление имущества может измениться, причем не в лучшую сторону. Если же цена на рынке выросла, а управляющий не торопится что-либо предпринимать, то учредитель может расторгнуть договор и сам распорядиться своим имуществом. Но в этом случае ему придется выплатить вознаграждение, которое четко оговаривается в договоре.
    
2. Процентный риск. На стоимость переданного в управление имущества влияет процентная ставка на финансовом рынке.
    
3. Операционный риск. За все операции, проводимые с имуществом, отвечает управляющий. Он должен любыми способами предотвращать финансовые потери, мошенничество со стороны своих помощников и все остальные ошибки в процессе работы.
    
4. Правовые риски, связанные с обесцениванием активов, некачественными советами либо неправильно оформленными документами со стороны юристов.
    
5. Политические риски. Они могут возникнуть в ситуации, когда меняется экономическая политика государства, и спровоцировать такие риски может запрет на перевод денежных средств за границу. Неустойчивость рубля, а в частности падение его курса, также влияет на возникновение политических рисков.

Помимо финансовых существуют риски, связанные с заключением трастовой сделки. Составленный договор доверительного управления должен включать в себя обязательные пункты, такие как:

- все операции, которые доверенный может проводить с имуществом, должны быть четко прописаны в договоре;

- так как учредитель не имеет возможности в точности знать обо всех операциях, проводимых в отношении его имущества, периодически составляются отчеты о деятельности управляющего;

- в качестве своеобразной защиты от рисков может быть залог, предоставленный доверительным управляющим;

- в договоре должен быть прописан пункт, в котором устанавливается размер вознаграждения, которое получит управляющий;

- в случае, когда в управление передаются ценные бумаги, имеет смысл обратить внимание на профессиональные качества доверительного управляющего. Он должен иметь специальное разрешение на проведение каких-либо операций с ценными бумагами.

В настоящее время инвестиционными компаниями разработаны несколько видов стратегий управления денежными средствами и ценными бумагами. Это рациональная, универсальная и агрессивная модели управления.

Михаил Арсланов