Решение о выпуске акций: последствия

Решение о выпуске акцийВопрос, связанный со структурой капитала в акционерных обществах, является довольно серьезным и важным в экономической деятельности. Также не менее важен и вопрос, касающийся структуры акционерного капитала корпораций в области корпоративных финансов.

 

Это объясняется тем, что именно данная структура способна прямо либо косвенно влиять на разного рода аспекты в деятельности акционерных обществ, скажем, кадровую политику, финансовую деятельность и тому подобное.

 

Что входит в понятие структуры акционерного капитала? Надо сказать, что это не является простым распределением обыкновенных акций в некоторых определенных заранее пропорциях между всеми акционерами, это, скорее, распределение имущественных и дивидендных прав, а также прав на участие в голосованиях на общих собраниях между всеми обыкновенными акциями, т.е. их держателями.

 

В законодательстве западных стран предусмотрены возможности по выпуску акций 3 видов, дающих разные права голоса. Сюда входят неголосующие акции, держатели которых права голоса не имеют вовсе, подчиненные, где одна акция равняется одному голосу, а также многоголосные, где одна акция дает несколько голосов держателю.

 

Решение о выпуске акций

 

Стоит отметить, что решение о выпуске акций подобного плана сочетается, как правило, с выпуском обычных акций, предусматривающих обычное распределение голосующих прав. К таким эмиссиям имеется весьма неоднозначное отношение.

 

Корпорации, занимающиеся выпуском таких ценных бумаг, могут иметь на бирже более жесткие правила листинга. Существуют опасения скептиков, связанные с тем, что будет получен полный контроль над корпорацией теми держателями ценных бумаг, во владении которых будут находиться акции с большими правами.

 

Тем не менее, сторонниками существование этих ценных бумаг обосновывается наличием на них рыночного спроса среди инвесторов. Многоголосные акции, как правило, на рынке стоят дороже, потому как нужно дополнительно заплатить за возможности дополнительного контроля.

 

Решение о выпуске акций обычного типа с разными имущественными правами принимается в сторону выпуска бумаг с неравномерным распределением голосов, чтобы получать разные дивиденды. В противном случае привлекать инвесторов к акциям с меньшими правами было бы гораздо сложнее.

 

В то же время есть случаи, когда акциям с одинаковыми правами голоса присваиваются разные имущественные права. Вопрос о данных акциях является более сложным, нежели предыдущий. Речь идет о вознаграждении за предпринимательство (активном или пассивном).

 

Решение о выпуске акций

Все акционеры компании – пассивные предприниматели. Присвоение данного статуса осуществляется при покупке ценных бумаг на фондовом рынке. В то же время есть акционеры, которые активно участвуют в жизни корпорации либо в силу наличия профессиональных обязанностей, либо из-за личных мотивов. Различным или одинаковым должно быть вознаграждение для данных двух типов акционеров?

 

Исследование структуры акционерного капитала осуществляется с точки зрения такой позиции: будет ли на общем собрании менеджеров она выигрышной? Или же в выигрыше останутся те управленцы, которые занимаются удовлетворением только собственных потребностей?

 

Вы уже готовы инвестировать в акции, дорогие читатели?

 

С уважением, Михаил Арсланов

 

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!


1 коммент.

  1. Irinka_85 /

    ИНТЕРЕСНО ИНТЕРЕСНО. А Я ВСЕ ВРЕМЯ ДУМАЛА ОТКУДА БЕРУТСЯ АКЦИИ? :)

Оставить комментарий


Наверх